S&P asigna calificación BBB+ a colocación de dos bonos de Pemex por 5 mil mdd

La terminal de almacenamiento y despacho (TAD) de Pemex en Barranca del Muerto. Foto: Alejandro Saldívar La terminal de almacenamiento y despacho (TAD) de Pemex en Barranca del Muerto. Foto: Alejandro Saldívar

CIUDAD DE MÉXICO (apro).- La agencia calificadora Standard & Poor’s (S&P) asignó la calificación “BBB+” a la colocación de dos bonos que realizó Petróleos Mexicanos (Pemex) el pasado martes 21.

De acuerdo con la firma, la transacción forma parte del programa de refinanciamiento de deuda de la empresa productiva del Estado, y no resultará en un aumento de su deuda neta.

“La empresa utilizará los recursos provenientes de la emisión para refinanciar sus vencimientos de corto plazo. Las notas cuentan con la garantía que les proporciona Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación Industrial y Pemex Logística, que actualmente garantizan todas las notas en circulación de la empresa”, explicó.

El pasado martes 21, la petrolera realizó una operación de refinanciamiento de su deuda con la colocación en los mercados internacionales de capital de dos bonos de referencia a 11 y 40 años, respectivamente, por un monto total de 5 mil millones de dólares.

De ese total, la emisión del bono a 11 años, consistente en dos mil 500 millones de dólares, tendrá un rendimiento de 5.95%, mientras que el bono restante a 40 años operará con un rendimiento de 6.95%.

Pemex también lanzó una oferta de canje de deuda para mejorar su perfil de vencimientos.

“De resultar exitoso, consideraríamos dicho intercambio como un refinanciamiento oportuno y no como una reestructura en condiciones desventajosas y similar a incumplimiento (distressed restructuring), dado que la empresa no depende de esa transacción para mitigar riesgos de liquidez o insolvencia, y tampoco esperamos que los tenedores de bonos reciban un valor menor a la promesa de los instrumentos originales”, advirtió S&P.

La calificadora recordó que las notas crediticias de emisor a escala global en moneda extranjera de Petróleos Mexicanos se mantienen al mismo nivel que la calificación soberana en la misma moneda.

“Esto se basa en nuestra expectativa de una probabilidad casi cierta de apoyo extraordinario del gobierno a la empresa ante un escenario de estrés financiero”, sostuvo.

En nuestra opinión, añadió, Pemex tiene un rol crítico para el gobierno mexicano, tanto desde el punto de vista económico como para la ejecución de la política energética del país.

“Nuestra evaluación también captura el vínculo integral entre Pemex y el gobierno, que es su único propietario, y considera la elevada participación gubernamental en todas las decisiones estratégicas”, finalizó la firma.

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