Mantiene Coca Cola calidad crediticia tras adquirir Yoli

martes, 22 de enero de 2013
MÉXICO, D.F. (apro).- El desembolso de 8 mil 806 millones de pesos que realizó Coca Cola FEMSA (KOF) para adquirir la refresquera Yoli, no tendrá impacto material en la calidad crediticia de la embotelladora transnacional, estimó la calificadora estadunidense Fitch Ratings. De acuerdo con la firma, las calificaciones de KOF se fundamentan en “su fuerte capacidad de generación de flujo libre de efectivo, sólida posición financiera, amplia flexibilidad financiera, y excelente posición de negocio”. De hecho, añadió que de acuerdo al Issuer Default Rating (IDR) en escala global, denominado en moneda extranjera, la compañía se encuentra calificada “por arriba del techo soberano de México”. La estructura accionaria de Coca Cola FEMSA es la siguiente: El 48.9% del capital social es propiedad de Fomento Económico Mexicano (FEMSA), el 28.7% es propiedad de subsidiarias de The Coca-Cola Company (KO), y el 22.4% es propiedad de inversionistas públicos. Las acciones que cotizan públicamente son acciones Serie “L” con derechos de voto limitados, listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV: KOF “L”). Mientras que en el extranjero cotizan como Certificados de Depósito Americanos (ADR por sus siglas en inglés), en el mercado de valores de Nueva York (NYSE: KOF). Cada ADR representa diez acciones de la serie “L”. Fitch explicó mediante un comunicado que la ventaja de que Coca Cola FEMSA este domiciliada en México radica en que los riesgos de transferencia y convertibilidad de  moneda se ven mitigados por la relación estratégica de KOF con The Coca-Cola Company (KO, calificada 'A+'/Estable) y el soporte financiero explicito e implícito que KOF ha recibido  de KO. El pasado 18 de enero, Coca Cola Femsa anunció la adquisición de Grupo Yoli, de la cual los accionistas de la embotelladora mexicana recibirán 42.4 millones de nuevas acciones de KOF de la serie L a un valor de184 pesos por acción. Asimismo, KOF asumirá la deuda neta de Grupo Yoli, valuada en mil millones de pesos. En total, la transacción está valuada en 8 mil 806 millones de pesos. Grupo Yoli opera principalmente en los estados de Guerrero y Oaxaca. La compañía cuenta con dos plantas embotelladoras y 20 centros de distribución. Durante el 2012, Grupo Yoli tuvo un volumen de ventas por alrededor de 99 millones de cajas unidad, las cuales generaron aproximadamente ingresos netos por 4 mil millones de pesos. De acuerdo con Fitch, la calificación actual de KOF a Largo Plazo en Escala Nacional es de  'AAA (mex)'; que es la calificación de más alta calidad crediticia. Representa la máxima calificación asignada por Fitch México en su escala de calificaciones domésticas. En tato que la Calificación de Corto Plazo en Escala Nacional corresponde a 'F1+(mex)' o lo que es lo mismo que “Alta calidad crediticia. Indica la más sólida capacidad de cumplimiento oportuno de los compromisos financieros respecto de otras empresas domésticas”.  

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