El desafuero hace crujir la estabilidad financiera

viernes, 8 de abril de 2005
* Corredurías de EU hacen su agosto en un mercado abaratado * Capitales golondrinos se hacen de bonos de deuda por 92 mil mdp México, D F, 7 de abril (apro)- La estabilidad en los mercados financieros --el único logro del gobierno foxista-- se puso a prueba con el desafuero a Andrés Manuel López Obrador Aunque los días previos al juicio de procedencia coincidieron con un enrarecido ambiente ante los pronósticos de la correduría Goldman Sachs, en el sentido de que el precio para el barril del petróleo tocaría niveles superiores a cien dólares, los inversionistas extranjeros prefirieron dejar la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Pero el nerviosismo, la prudencia, y buenas oportunidades de compra en un mercado de capitales abaratado, entre otros elementos, se produjeron por la inestabilidad política de las últimas semanas Y este fue el escenario que inversionistas extranjeros y nacionales vivieron este jueves antes del discurso de Andrés Manuel López Obrador, quien después asistiría a la Cámara de Diputados para su juicio de procedencia Una vez más, las corredurías estadunidenses marcaron el ritmo de compras o ventas en el mercado mexicano de capitales, mientras los grandes fondos institucionales, como sucedió antes de la crisis de diciembre de 2005, aprovecharon la volatilidad en las tasas de interés y el tipo de cambio para consolidar sus posiciones en bonos de deuda del gobierno federal, que ya suman más de 92 mil millones de pesos Sin embargo, no se trata de compras patrimoniales, sino de inversiones que pueden abandonar en cualquier momento “Este es un dinero que es golondrino, y se puede ir, o porque no les guste lo que pasó el jueves, o porque prefieran lo que está pasando en Colombia, Polonia, Turquía o en algún otro país”, advirtió Prudencial Financial, que dirige Manuel Somosa, uno de los financieros que padeció el crack bursátil de 1987 “Un buen pretexto”, así definió el impacto del desafuero, el promotor de una casa de bolsa que pidió omitir su nombre y quien aseguró que los inversionistas extranjeros siempre están a la caza de mejores oportunidades que, en esta ocasión, se presentaron con el alza en las tasas de interés en Estados Unidos y la recuperación del mercado de valores de ese país Alerta desde febrero Las corredurías extranjeras Merrill Lynch, Credit Suisse y UBS, entre otras, enviaron desde el 4 de febrero extensos análisis a sus inversionistas en los que advertían sobre el creciente clima de inestabilidad financiera que viviría la economía mexicana, se aplicara o no el desafuero al político perredista, pues temían la resistencia social convocada por López Obrador, lo que involucraba un mayor riesgo para el capital El New York Times aderezó la difícil sesión que vivieron los mercados financieros de México con un editorial en el que descalificaba a López Obrador y lo llamaba “demagogo” Sin embargo, el diario neoyorquino pedía que los electores mexicanos decidieran si lo querían o no para presidente, y no otras fuerzas políticas Fuera del país, 90% de bonos a diez años El analista José Miguel Moreno, de la consultoría Portafolios, justificó esta cautela: “Lo peor del asunto es que el capital extranjero, atraído por las atractivas tasas de interés de México con respecto de EU y Europa, ha entrado de manera masiva en el país durante los últimos meses Nunca los inversores foráneos habían poseído tantos bonos denominados en pesos como ahora Por ejemplo, los extranjeros poseen en sus carteras casi 90% del bono de diez años, pues el diferencial de tasas era muy atractivo en un momento de estabilidad del peso mexicano”, explicó Moreno El riesgo era claro, continua el analista: “Un rápido ascenso en las tasas de interés de EU, junto con el problema político y social del desafuero, llevarían a una rápida salida de capitales de los mercados nacionales, propiciando una fuerte depreciación del peso y una virulenta corrección al alza de las tasas domésticas”, a fin de frenar dicha fuga Si bien es cierto que el país está en mejores condiciones que en 1995, ahora el tipo de cambio es flexible, lo que favorece un ajuste inmediato, las reservas internacionales son muy cuantiosas (de cerca de 60 mil millones de dólares, gracias al petróleo); las cuentas públicas están saneadas y la cuenta corriente está controlada, también lo es que las fuentes de inestabilidad están presentes y aderezadas por el enfrentamiento político Los extranjeros mandan Con órdenes de compra que impulsaron en las primeras horas de operación el alza de hasta 150 puntos del Indice de Precios y Cotizaciones (IPC), y atentos a las pantallas de televisión que transmitieron el discurso de AMLO, antes que iniciara su juicio de procedencia en la Cámara de Diputados, operadores de casas de bolsa recibieron con beneplácito el llamado a la prudencia hecho por el político perredista ante decenas de miles de seguidores Si los mercados financieros dudaban del impacto negativo que podría tener el enfrentamiento político entre Andrés Manuel López Obrador y el gobierno foxista, la influencia positiva de una posición prudente sobre la resistencia social por parte del político perredista, quedó demostrada luego de las diez de la mañana Luego que durante las últimas semanas el riesgo país aumentó más de 53 puntos de manera paralela a la agudización del conflicto político, al pasar de 137 puntos a 190, la BMV inició este jueves sus operaciones con recelo ante las manifestaciones públicas de resistencia convocadas por el aún jefe del GDF, pero con órdenes firmes de compra Así se generaron las llamadas “compras de oportunidad”, luego que el 6 de abril el IPC registrara su nivel más bajo en cuatro meses, que permitieron acumular ganancias que llevaron al mercado a cerrar con un ingreso de 247%, el mayor en lo que va del año El precio del petróleo a la baja, los resultados positivos de algunas empresas estadunidenses, como Alcoa, y las compras en Wall Street fueron algunas de las causas que encontraron los analistas y operadores para justificar la mayor alza en la BMV y minimizar la influencia de factores políticos

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